Vamos falar das coisas chatas. Fala a verdade, renda fixa é tão emocionante quanto ver a grama crescer, mas é um mal necessário. Em seu blog John Tong sugere uma equação sobre quanto deve ser aplicado em ações. Fórmula que nem mesmo ele segue mas que é divertida:

100 - idade = % em ações

Gostei da equação, mas acho que também nunca irei seguir. Vamos ao CDB.

CDB

Certificado de Depósito Bancário, basicamente são títulos emitidos pelos bancos para financiar suas linhas de crédito. Os bancos estão autorizados a emitir CDB pré-fixado e pós fixado. No primeiro você saberá quanto vai receber no ato da compra e o segundo somente saberá no momento do resgate.

Os CDB pagam uma porcentagem sobre o CDI que é o Certificado de Depósito Interbancário. Os bancos emprestam dinheiro entre si, e pagam juros sobre esse empréstimo. Seria incoerente para um banco pagar mais juros a um correntista do que a outro banco, por causa do volume de dinheiro envolvido em uma transação interbancária.

Como avaliar

Como disse o CDB paga uma porcentagem sobre o valor do CDI. Então pergunte ao seu gerente esse número, ele vai dizer algo como: 95% do CDI, ou 98% do CDI, etc. Quanto maior a porcentagem, melhor. Tenha certeza de comprar CDB de bancos grandes, pois já imaginou comprar o CDB do extinto Banco Santos, que tinha lhe oferecido 102% sobre o CDI alguns dias antes dele ser interditado pelo Banco Central?

Lembre-se que sobre a compra de CDB você pagará imposto de renda retido em fonte. Mais tarde eu explicarei sobre quanto se paga de imposto e você vai começar a achar que realmente ações são um bom negócio.

Como comprar.

Todos os bancos tem a disposição de seus correntistas o CDB, contudo, um banco de relacionamento provavelmente não lhe dará a opção de compra de CDB de outras instituições. Por exemplo: você é correntista do Banco Bananas do Caribe e o CDB do Banco Abacaxi Asiático paga muito mais. Tente pedir para o seu gerente do Banco Bananas do Caribe comprar o CDB do banco concorrente!

A solução é você abrir uma conta em uma corretora de valores, na qual poderá fazer esse tipo de compra, independente do banco, bastará ligar para seu corretor e pedir para ele comprar o CDB do Banco Abacaxi Asiático.

Para que serve

O que o banco não lhe conta é que o CDB serve mais para o banco do que para o cliente. Ele pega o seu dinheiro lhe pagando uma taxa mixuruca e empresta para o cara sentado ao seu lado por uma taxa exorbitante. Essa alavancagem feita pelos bancos é chamada de spread bancário. Alavacagem por que eles usam o seu dinheiro para emprestar aos outros. Não fique com raiva dos bancos, nós é que temos que aprender essas espertezas e parar de choramingar as pitangas.

Um exemplo fictício: O banco pega R$20.000 seus a 1% a.m. e assim financia o cheque especial do outro correntista a uma taxa módica de 12%, ficando o banco com 11% que custeia os seguintes itens:

Como pode ver o que contribui para as altas taxas de juros cobrados pelos bancos é em primeiro lugar a alta inadimplência. Segundo são os custos com a máquina administrativa, que os bancos poderiam enxugar se desejassem. As fatias do governo de 7,1% e 11,14% já foram mais gordas em 2000, contudo, ainda são altas.

Segundo os economistas quanto maior for a relação entre crédito disponível e o PIB do país mais rica a nação é. No Brasil a relação PIB/Crédito fica em torno dos 49%, em países ricos da europa fica por volta dos 140%. Trocando em miúdos: se o Brasil tivesse números parecidos, para cada R$ 1 do PIB brasileiro, teriamos R$1,40 disponíveis em crédito nas instituições financeiras.

Essa relação sucitou a pergunta que os economistas ainda não conseguiram responder: o crédito existe por serem ricos ou ficam ricos por terem bastante crédito?

Como o crédito é abundante, os juros são mais baixos, logo, pode-se fazer operações bem interessantes, como a descrita por Robert Kiosaki em seu Pai Rico Pai Pobre onde ele compra imóveis com dinheiro de um empréstimo bancário e com o aluguel paga o empréstimo. No final das contas ele terá um imóvel que comprou “de graça” já que foi o enquilino que pagou tudo, em alguns casos entre o valor pago ao banco e o aluguel sobrava uma quantia que ele denominou: cash flow. Sistema análogo ao do spread bancário e que algum dia poderemos fazer em terras tupiniquis, eu estou esperado ansioso!

Devo comprar pré-fixado ou pós-fixado?

Essa é fácil: se você acha que a inflação vai cair, compre pré-fixado. Se acha que ela vai subir, compre pós-fixado, pois eles são remunerados pela inflação, logo, quanto maior é a inflação, maior será os seu rendimento na opção pós-fixada.

Agora você deve estar se perguntando: como eu sei que a inflaçào vai subir? Pois é amigo… nem os economistas entram em concenso sobre isso.