Antes de começar
Este post não é curto e despenderá no mínimo uma hora para que você conclua-o seguindo os passos, lendo documentação, etc. Sugiro que se você está sem tempo, passe os olhos para matar a curiosidade e depois retorne com o intuito de fazer um estudo de verdade. O lucro é seu!
O porquê deste post comprido e demorado
Como houve uma grande procura de “como” entrar para esse mercado, resolvi mostrar como eu faço para tomar as decisões. Vou tentar ser o mais simples, didático e direto o possivel. Não usarei indicadores complexos nem cálculos quebra-cuca. Somente o trivial que para quem opera no mercado a vista já deve estar acostumado.
Não entendendo algo, por favor diga, assim poderá gerar mais posts explicativos. Tome como ponto de partida que eu usarei coisas simples que são tão corriqueiras para mim que muitas vezes posso pensar que você já está careca de saber e falte uma explicação melhorada. Se sentir isso, avise. Os comentários existem para isso. Sinta-se em casa, mas limpe o pé antes de entrar! risos.
Codificação
Eu já havia explicado a codificação das opções de compra quando mostrei como protejer o seu capital com derivativos, mas não custa relembrar:
As quatro primeiras letras do código da ação designam o ativo, VALE, PETR, etc. A letra seguinte é o mes de vencimento da opção, A – Janeiro, B – Fevereiro, …, H – Agosto, etc. O número a seguir é o preço de exercício.
Quando compramos uma valeh80 estamos comprando o direito de, na terceira segunda feira de agosto, comprar vale5 a R$80.
Quando vendo uma valeh80 estou vendendo o direito de alguém comprar de mim na terceira segunda feira do mês vale5 a R$80.
As opções tem prazo de validade
Elas são um ativo financeiro que tem prazo de validade, e não adianta tentar trocar com o vendedor depois que elas estiverem vencidas.
Elas tem cerca de 45 dias de vida, começam quando alguém que detém os ativos de verdade as lança no mercado. É como se eu tivesse um liquidificador e colocasse no jornal o anúncio:
Vendo o direito de compra de um Liquidificador marca LaGarantiaSoyJo por R$60. O direito de compra custa R$10. A entrega será feita até o dia 25 de dezembro quando o valor total do liquidificador (R$60) deverá ser liquidada.
As opções são isso, alguém que detém o ativo objeto lança no mercado o direito de para alguém comprar o referido ativo em uma data futura por um preço determinado. Esse direito custa, e o comprador paga por isso um valor chamado de prêmio. Quem comprou o direito pode ou não exercê-lo, não o excercendo perde o valor que foi pago.
Liquidificador inexistente
Digamos que o Fulano que anunciou no jornal o direito de compra do liquidificador faz uma malandragem e vende 100 direitos de compra, mas ele só tem 1 liquidificador para entregar, e agora?
Pois é meu amigo, essa é a venda descoberta que pode ser feita no mercado desde que se dê garantias em ativos ou dinheiro a serem depositados na CBLC. No caso de nosso liquidificante, ele teria que ter em dinheiro 100 x R$60 (preço de exercício) para depositar como garantia ou uma bicicleta, carro, casa, papagaio… No caso da CBLC ela prefere: ouro, títulos, ações ou outras opções.
Tranvando o liquidificador
Calma, não é estragando o eletrodoméstico que você resolve. Mas digamos que nosso amigo ache uma fábrica de liquidificador que vende 100 liquidificadores por $45 e você pode pagar no cheque pré. Pronto, você armou uma trava. Tem a opção de comprar 100 liquidificadores a R$45 e vendeu o direito de comprarem de você por R$60. Bom negócio né? Pois é, isso acontece no real world. Posteriormente falarei melhor das travas. Era somente para te deixar com o gostinho de quero mais. Leia sobre travas de baixa e outras 2 possibilidades de ganho quando a bolsa cai.
Analisando o Ativo objeto
Vou mostrar como operar na chamada ponta seca, onde você negocia a opção de compra sem fazer nenhuma trava.
Para fazer isso você tem que analisar o ativo objeto da opção. Para efeito didático vou usar a Petrobrás como exemplo, mas você poderia fazer com Vale do Rio Doce. Existem opções de todos os ativos listados na bolsa, contudo sem liquidez e por isso não há como especular. Para fazer isso você vai precisa dos seguintes materiais:
- Gráfico de candles
- Médias Móveis
- Bandas de Bollinger
- Conhecer a teoria de Dow e aplicá-la
- Suportes e resistências (topos e fundos)
- Projetar objetivos
- Ajustar o manejo de risco para trabalhar com opções.
- Saber como confirmar rompimentos
- Pelas teorias de Dow
- Pelo volume
- Pela amplitude do movimento
- Pela formação de pivot.
Veja os vídeos que eu gravei com o rompimento da petrobrás e a sua confirmação. Perceba que eu uso o Volume, a amplitude do candle, o ativo ter feito um pivot sobre a resistência. Usando a teoria de Dow eu no vídeo mostro que o Dow e o IBOV confirmam rompimento, logo: Ponto de Compra.
Estratégias
Existem um sem número de estratégias, sugiro que você dê uma olhada em 10 dicas de estratégias que são classicas. Por aqui somente falaremos de operar na compra, mas nada impede de operarmos na venda ou com venda descoberta.
Quais fatores influênciam no preço das opções?
Como você já sabe as opções são derivativos e como derivam de algo, estão influenciadas principalmente pelo preço do ativo base, mas existem na realidade 6 fatores que influenciam no preço das opções.
Decisão de compra
Com a confirmação do rompimento, poderiamos gerar uma compra de PETR4 pois ela vai subir, como mostrou nos dias seguintes:
Circulado em azul é o dia dos vídeos, aqui vemos no diário e não no intraday. Pois bem, vai subir e eu poderia comprar PETR4 por volta dos seus 61,50 que estaria fazendo um bom negócio como depois foi confirmado pelo andar da carruagem. Se eu fosse comprar um lote de petro, eu gastaria R$6150 mais corretagens.
Mas ao invés de comprar o ativo eu iria gerar uma compra de uma opção da petro. Uma at the money. Como estava próximo do exercício das J (Outubro) eu entraria comprando a K60 ou a K62.
No jargão do mercado, quando uma opção é:
In the money: dentro do dinheiro. quer dizer que o preço de exercício está abaixo do preço de mercado. No dia do rompimento a petro estava R$61,50, logo, todas as opções abaixo desse preço são consideradas in the money: J60, J58, K56, K58, etc.
At the money: no dinheiro. Quer dizer que o preço de exercício é justamente o preço de mercado. No exemplo as at the money seriam: J62, K62, L62.
Out the money: fora do dinheiro. Quer dizer que o preço de exercício está acima do preço atual de mercado. No exemplo seriam todas as opções acima de R$62: J64, J62 … J70, K64, K66 … K80.
E por que isso é importante? Pois dependendo da extratégia você opera em uma dessas três classes de opção. Quando pelas suas análises vai subir, então você opera nas at the money e in the money. Quando vai descer, opere nas out the money.
As out the money são as opções que mais sofrem oscilações. Em dias de reversão não é incomum achar variações de 150%. No curso que fiz o instrutor mostrou um screen shot de um dia que uma opção da Telemar estava 1500% positiva. Isso mesmo, no mesmo dia! Impossível de prever.
E quantas opções devo comprar
Nunca muito mais do que 5000 a 10000 por questão de liquidez. Lembre-se que quando for vender é pra vender já e não daqui a pouco. Instantes podem ser cruciais caso o barco naufrague.
Eu sugiro comecar com 100 opções que é o mínimo. Vai gastar entre R$100 e R$400 o que fará com que você possa com o tempo ir dimensionando melhor o capital que entrega aos derivativos. Nunca use todo o seu capital! Não coloque na bolsa o dinheiro que você está emocionalmente comprometido. Aprenda a fazer manejo de risco.
Somente entre no negócio se souber onde vai sair
Percebeu que eu através da simetria quis descobrir até onde eu podia esperar o movimento? Então, quando batesse a uns 80% a 90% do movimento projetado eu sairia do negócio embolsando alguns bons reais. Eu marquei o 90% com uma linha verde tracejada por volta de R$68,40. De R$62 a R$68 temos uma diferença de R$6 que seria incorporada ao preço da opção. Sua PETRK62 comprada a R$3,20 estaria valendo no mínimo R$9,20. Por que no mínimo? Pois em cima desse preço ainda há a “gordura” da especulação que deixa o preço distorcido para cima ou para baixo.
Ou seja, R$320 se transformariam em R$920. É isso que eu faço.
Plano B
Precisamos montar o plano de contigencia caso as coisas deem errado. Você precisa definir o cenário ao qual você pularia fora e amargaria o prejuizo ou como faria para montar uma trava e assim salvar um pouco da lavoura.
Não vou falar agora sobre travas, mas meu stop seria o rompimento da resistência que agora serve como suporte. Com a devida confirmação de rompimento, é claro. Exatamente da mesma forma que você faria no ativo. A questão é que o percentual perdido será grande, em valores será quase o mesmo caso você tivesse feito com o montante necessário para operar no mercado a vista.
Isso não é especulação financeira?
Sim cara pálida, é muita especulação. Ao fazê-lo você estará entrando para o lado negro da força e agora fará parte da tropa que assim como os comunistas devem comer criançinhas e só querem saber do lucro fácil e rápido não dando a mínima para o seu país.
Lucrando, o que eu espero que você sinta esse gostinho, verá que esse papo é retrógrado e populista. Apesar de termos pessoas sem escrúpulos no mercado, elas existem em todos os lugares. Inclusive nas igrejas que tiram 10% de quem nada tem todos os meses prometendo o que não podem entregar.
Tenho certeza que com um bom lucro você dará uma educação melhor ao seu filho, o ensinará a ter patrimônio, cuidará melhor de sua casa, possibilitará uma vida confortável a sua família, poderá ajudar outras pessoas. Tenho certeza que ganhando bem, você não sentará em cima do dinheiro e pedirá para enterrá-lo junto a seu caixão. Você o injetará na economia comprando coisas, nem que seja comida no mercado.
Mas especulação não é o “pecado capital” do mercado?
Será se você assim o achar. Somente se tiveres algum assunto mal resolvido com dinheiro ou vergonha de ganhá-lo de uma forma honesta. Sim, isso mesmo, honesta! Entraste em uma negóciação em que todos sabiam os riscos e alguém pagou por esse risco a você. Ninguém foi enganado.
Olhando pelo ponto de vista técnico, é mais uma possibilidade dentro das inúmeras que o mercado oferece. Faz quem quer e principalmente quem gosta.
Ficou com dúvidas? Veja se não acha sua dúvida respondida no post que escrevemos exclusivamente sobre as dúvidas em opções. Caso não, deixe um comentário que teremos o prazer de responder.
Del.icio.us
