Vamos a mais uma estratégia para fazermos uma grana. Eu conheço ela como venda coberta, mas tem gente que chama de financiamento. Para entender a terminologia que utilizo aqui (séries, at-the-money, etc), consulte os artigos: Como Negociar Opções.
Esta estratégia funciona quando o mercado esta:
- Em tendência clara de alta
- Em tendência lateral
Basicamente consiste em você comprar o ativo e vender uma opção. Vou explicar dois modos de se utilizar essa estratégia.
Venda coberta PARA ser exercido
Os passos são:
- Verificar se o ativo está em LTA (Linha de Tendência de Alta)
- Comprar o ativo
- vender opção at-the-money
- Fazer próximo ao vencimento da série (1 semana é bom)
Compre o ativo e na hora lançe a opção at the money. Por exemplo: compra PETR4 a R$80 e lança a PETRB80. Isso vai lhe render um prêmio pela venda, digamos R$2, é como se você comprasse a R$80 e vendesse a R$82. Isso lhe rende 2,5%.
Não venda uma série mais baixa. Comprar petro a R$80 e lançar a B78 pode não ser um bom negócio. Digamos que a B78 esteja R$3,5. Levando em consideração que você comprou petro a R$80 para entregar por R$78 já está levando R$2 de prejuizo de cara e o que sobra é R$1,50 que é menor que o prêmio que ganharia vendendo B80. Claro que isso é um caso hipotético, vamos para o real world.
Este não é o melhor exemplo pois não está em LTA, mas conto com a sua compreensão.
Digamos que você comprasse petro no preço de fechamento: R$83,34 e lançaria PETRB84 no preço de fechamento R$1,35. Assim você ganharia R$1,35 + R$84 = R$85,35. Ou seja, é como ter comprado petro pelos seus 83 e vendido a R$85,35 que dá 2,41% em uma semana já que no dia 12 faltavam 4 dias úteis para o exercício.
Isso funcionará se a petro subir e ficar orbitando perto dos R$84. A vantagem dessa estratégia é que se segunda-feira a petro esteja menor que R$84 fazendo com que você não seja exercido você pode ganha o brinde ter um ativo comprado ao preço médio de R$81,99 (83,34 – 1,35),
Agora você pode lançar a C84 para coletar + R$4,15. Ou lançar a C82 já que seu preço médio agora é R$81,99, neste caso coletaria R$5,22.
Lembre-se que aqui você QUER ser exercido, se não for é lucro!
Estratégia para NÃO ser exercido.
Aqui observe:
- Mercado de lado ou levemente altista
- Comprar ou ter o ativo
- vender a série de opções que estejam acima de uma resistência.
- Longe do vencimento.
É exatamente a mesma operação descrita acima, a única diferença é que você sempre procurará lançar uma série que esteja acima de uma resistência para poder coletar o prêmio mas não sendo exercido você a cada mês lança novamente as opções diminuindo cada vez mais o preço médio de seus ativos. Conheço gente que tem petro e vale com preço médio negativo. Ou seja, já fizeram essa operação por tantos meses que acabaram ganhando todo o dinheiro investido de volta e ainda mantém os seus ativos.
Digamos que você lançe a C84 a R$4,15 mesmo que a PETRO suba a R$90 e no dia do vencimento esteja R$88 é muito provável que sua PETRC84 esteja R$4 e você poderá recomprá-las para não ser exercido por um preço mais barato que lançou.
Tudo isso é um movimento hipotético, somente para exemplicar.
Del.icio.us
